Raport activ net STK Emergent
Septembrie 2017
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
August 2017
|
Septembrie 2017
|
Actiuni necotate
|
28,119,767
|
28,119,767
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
35,236,697
|
38,042,569
|
Actiuni
|
27,060,649
|
30,874,879
|
Numerar
|
7,757,007
|
6,735,615
|
Titluri OPC
|
580,000
|
580,000
|
Alte active nete
|
-160,959
|
-147,925
|
Alte Datorii
|
149,332
|
150,275
|
Activ net
|
63,207,132
|
66,012,061
|
VUAN
|
103.66
|
108.26
|
Actiunile cotate de la finalul lunii septembrie ocupa o pondere de 46.8% in totalul activului net.
Categoria Alte active nete cuprinde diferenta dintre dividendele si alte drepturi de incasat si dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite.
Detinerile fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.
Mai mult de jumatate din portofoliul de actiuni tranzactionate este plasat in titluri ale companiilor din sectorul petrolier, circa 61.0%, in timp ce 14.2% din totalul portofoliului de actiuni tranzactionate se afla in sectorul metalelor industriale, iar numerarul reprezinta doar 17.6% din portofoliu.
Conform datelor trimestriale aferente cererii si ofertei globale de petrol, reiese un deficit de oferta de circa 1 milion de barili/zi in prezent, situatie intalnita doar de 2 ori din anul 2000 incoace, in Q1 2007 si Q3 2011, momente urmate de cresterea pretului petrolului cu 113% si respectiv cu 35%.
2. Portofoliul de actiuni
Cresterea cu 1.6% a consumului mondial de petrol din ultimul trimestru este un factor care poate genera cresterea pretului petrolului in perioada urmatoare, iar conform functiei de modelare a acestuia in raport cu cererea si oferta rezulta un pret de echilibru de 77$/barili, in crestere cu 10% fata de evaluarea precedenta, reprezentand un upside de 49% fata de pretul de la finele lunii septembrie.
La sfarsitul lunii septembrie, portofoliul tranzactionabil al fondului este evaluat la aproximativ 38.04 milioane lei, in crestere cu 7.96% comparativ cu valoarea de la finele lunii precedente, pe fondul majorarii pretului petrolului cu 9.6%, respectiv ca urmare a aprecierii cu 4.7% a lirei sterline in raport cu moneda nationala, cea mai mare parte a actiunilor din portofoliu fiind tranzactionate in lire . In acelasi interval de timp, indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti a inregistrat o corectie de 2.16% fata de valoarea de la sfarsitul lunii august, iar indicele BET-FI a avansat cu 4.68%.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Crestere de 4.44% a activului net unitar in ultima luna
La 29.09.2017 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 108.26 RON, acesta fiind in crestere cu 4.44% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii precedente.
Bursa de Valori Bucuresti reprezentata de indicele BET a inregistrat in luna septembrie o scadere de 2.16%. Dintre componente, cele mai mici randamente au fost realizate de actiunile BVB, BRD si SNP (-4.88%, -4.75% si respectiv -3.67%), in timp ce actiuni precum COTE si TEL au crescut cu 5.42% si 3.81%.
Indicele sectorului financiar BET-FI a crescut cu 4.68% in ultima luna. Dintre SIF-uri, cel mai pozitiv a fost SIF1 (11.33%), iar cel mai slab randament a fost inregistrat de catre SIF3 (1.52%).
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna septembrie 2017 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii septembrie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 11.56%, acesta supraperformand evolutia indicilor de pe Bursa de Valori Bucuresti (BET-FI s-a corectat cu 19.35%, iar indicele BET a crescut in acelasi interval de timp cu 5.58%).
4. Evolutia pietelor de capital in luna septembrie
Luna septembrie a fost caracterizata de evolutii contrare ale pietelor de capital
Dupa 3 luni in care au subperformat pietele emergente, in luna septembrie pietele dezvoltate din Europa au inversat tendinta, crescand cu un ritm mediu lunar de 3.3%. Cel mai mare avans a fost inregistrat de indicii DAX 30 si CAC 40, 6.4% si respectiv 4.8%.
In cursul lunii septembrie, Rezerva Federala a SUA a decis mentinerea dobanzii de politica monetara la 1.25%, in linie cu asteptarile analistilor. In acelasi timp, indicele S&P500 a continuat trendul de crestere, inregistrand un plus de 1.9%.
In luna septembrie, pietele emergente au scazut in medie cu 1.0%. Cele mai semnificative corectii au fost inregistrate de bursele din Turcia (-6.5%), Polonia (-2.5%) si Bulgaria (-2.5%). Singurele piete emergente care au avut un parcurs pozitiv in timpul lunii septembrie au fost cele din Rusia (2.7%), Ucraina (2.5%) si Cehia (2.2%).
Indice
|
Tara
|
2015*
|
2016**
|
2017 YTD ***
|
Sep-17****
|
|
ATX
|
Austria
|
11.0%
|
9.2%
|
26.6%
|
2.6%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
-11.7%
|
27.2%
|
17.3%
|
-2.5%
|
PX
|
Cehia
|
1.0%
|
-3.6%
|
13.4%
|
2.2%
|
SSEC
|
China
|
9.4%
|
-12.3%
|
7.9%
|
-0.4%
|
CAC40
|
Franta
|
8.5%
|
4.9%
|
9.6%
|
4.8%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
-4.9%
|
14.4%
|
3.2%
|
-0.8%
|
DAX
|
Germania
|
9.6%
|
6.9%
|
11.7%
|
6.4%
|
BSE SENSEX
|
India
|
-5.0%
|
1.9%
|
17.5%
|
-1.4%
|
WIG 20
|
Polonia
|
-19.7%
|
4.8%
|
26.0%
|
-2.5%
|
BET
|
Romania
|
-1.1%
|
1.2%
|
11.2%
|
-2.2%
|
BET-FI
|
Romania
|
0.0%
|
-1.9%
|
25.9%
|
4.7%
|
SP 500
|
SUA
|
-0.7%
|
9.5%
|
12.5%
|
1.9%
|
BUX
|
Ungaria
|
43.8%
|
33.8%
|
16.5%
|
-2.1%
|
MICEX
|
Rusia
|
26.1%
|
26.8%
|
-7.0%
|
2.7%
|
PFTS
|
Ucraina
|
-37.8%
|
10.2%
|
10.7%
|
2.5%
|
ISE 100
|
Turcia
|
-16.3%
|
8.9%
|
31.7%
|
-6.5%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2014-31.12.2015
**randament 31.12.2015-30.12.2016
***randament 30.12.2016-29.09.2017
****randament ultima luna: 31.08.2017-29.09.2017