Raport activ net STK Emergent
Noiembrie 2017
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
Octombrie 2017
|
Noiembrie 2017
|
Actiuni necotate
|
28,119,767
|
28,119,767
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
37,795,372
|
36,600,147
|
Actiuni
|
29,746,725
|
26,338,368
|
Numerar
|
7,600,971
|
9,768,281
|
Titluri OPC
|
594,000
|
600,000
|
Alte active nete
|
-146,325
|
-106,503
|
Alte Datorii
|
158,373
|
149,760
|
Activ net
|
65,756,766
|
64,570,154
|
VUAN
|
107.84
|
105.90
|
Actiunile cotate de la finalul lunii noiembrie ocupa o pondere de 40.8% in totalul activului net.
Categoria Alte active nete cuprinde diferenta dintre dividendele si alte drepturi de incasat si dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite.
Detinerile fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.
Cea mai mare parte a portofoliului de actiuni tranzactionate este plasata in titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, circa 59.2%, in timp ce numerarul reprezinta 26.6% din totalul portofoliului.
Datele trimestriale aferente cererii si ofertei globale de petrol indica un deficit de oferta de circa 1.3 milioane de barili/zi in prezent, situatie intalnita doar de 2 ori din anul 2000 incoace, in Q1 2007 si Q3 2011, momente urmate de cresterea pretului petrolului cu 113% si respectiv cu 35%.
2. Portofoliul de actiuni
Cresterea cu 1.5% a consumului mondial de petrol din ultimul trimestru este un factor care poate genera cresterea pretului petrolului in perioada urmatoare, iar conform functiei de modelare a acestuia in raport cu cererea si oferta rezulta un pret de echilibru de 81$/baril, in crestere cu 1.3% fata de evaluarea precedenta, reprezentand un upside de 41% fata de pretul de la finele lunii noiembrie.
La sfarsitul lunii noiembrie, portofoliul tranzactionabil al fondului este evaluat la aproximativ 36.60 milioane lei, in scadere cu 3.16% comparativ cu valoarea de la finele lunii precedente. In acelasi interval de timp, indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti a inregistrat o corectie de 0.59% fata de valoarea de la sfarsitul lunii octombrie, iar indicele BET-FI a crescut cu 5.40%.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Activul net unitar a scazut cu 1.80% in ultima luna
La 29.11.2017 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 105.90 RON, acesta fiind in scadere cu 1.80% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii precedente.
Bursa de Valori Bucuresti reprezentata de indicele BET a inregistrat in luna noiembrie o scadere de 0.59%. Dintre componente, cele mai mari corectii au fost inregistrate de actiunile EL, M si DIGI (9.13%, 6.08% si respectiv 5.15%), in timp ce actiuni precum BRD si SNN au crescut cu 4.02% si 3.90%.
Indicele sectorului financiar BET-FI a crescut cu 5.40% in ultima luna. Dintre SIF-uri, cele mai mare randamente au fost inregistrate de SIF2 si SIF4 (12.96% si 12.27%), iar cea mai slaba performanta a fost inregistrata de catre SIF3 (0.82%).
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna noiembrie 2017 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii noiembrie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 9.12%, acesta supraperformand evolutia indicilor de pe Bursa de Valori Bucuresti (BET-FI s-a corectat cu 17.07%, iar indicele BET a crescut in acelasi interval de timp cu 4.48%).
4. Evolutia pietelor de capital in luna noiembrie
Luna noiembrie a fost caracterizata de scaderi ale pietelor de capital
Dupa doua luni in care au supraperformat, in luna noiembrie pietele dezvoltate din Europa au avut o evolutie mai slaba decat cea a burselor emergente, corectandu-se cu un ritm mediu lunar de 2.0%. Cele mai mari corectii au fost inregistrate de pietele de capital din Franta si UK, 2.4% si 2.2%. Decizia Bancii Centrale a Angliei de a creste rata dobanzii de politica monetara de la 0.25% la 0.50%, in ton cu asteptarile analistilor de la inceputul lunii a marcat inceputul corectiei indicelui FTSE 100.
Cresterea increderii investitorilor intr-o posibila reducere a impozitelor in SUA a generat un avans al indicelui S&P 500 de 2.8% in luna noiembrie.
In aceeasi luna, pietele emergente au scazut in medie cu 1.4%. Cele mai slabe performante au fost realizate de bursele din Turcia si Polonia (-5.6% si -4.6%), in timp ce pietele financiare din Rusia si Ucraina au adus investitorilor castiguri de 1.8% si 1.0%.
Indice
|
Tara
|
2015*
|
2016**
|
2017 YTD ***
|
Nov-17****
|
|
ATX
|
Austria
|
11.0%
|
9.2%
|
27.7%
|
-1.8%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
-11.7%
|
27.2%
|
13.4%
|
-1.0%
|
PX
|
Cehia
|
1.0%
|
-3.6%
|
14.9%
|
-0.6%
|
SSEC
|
China
|
9.4%
|
-12.3%
|
6.9%
|
-2.2%
|
CAC40
|
Franta
|
8.5%
|
4.9%
|
10.5%
|
-2.4%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
-4.9%
|
14.4%
|
2.6%
|
-2.2%
|
DAX
|
Germania
|
9.6%
|
6.9%
|
13.4%
|
-1.6%
|
BSE SENSEX
|
India
|
-5.0%
|
1.9%
|
24.5%
|
-0.2%
|
WIG 20
|
Polonia
|
-19.7%
|
4.8%
|
23.7%
|
-4.6%
|
BET
|
Romania
|
-1.1%
|
1.2%
|
10.0%
|
-0.6%
|
BET-FI
|
Romania
|
0.0%
|
-1.9%
|
29.5%
|
5.4%
|
SP 500
|
SUA
|
-0.7%
|
9.5%
|
18.3%
|
2.8%
|
BUX
|
Ungaria
|
43.8%
|
33.8%
|
20.8%
|
-2.4%
|
MICEX
|
Rusia
|
26.1%
|
26.8%
|
-5.9%
|
1.8%
|
PFTS
|
Ucraina
|
-37.8%
|
10.2%
|
14.8%
|
1.0%
|
ISE 100
|
Turcia
|
-16.3%
|
8.9%
|
33.1%
|
-5.6%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2014-31.12.2015
**randament 31.12.2015-30.12.2016
***randament 30.12.2016-30.11.2017
****randament ultima luna: 31.10.2017-30.11.2017