VAN la data 31.01.2019

Raport activ net STK Emergent 

Ianuarie 2019

Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti

Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat

Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753

Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008

Depozitarul Fondului: BRD- GSG

1. Activele fondului

Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii ianuarie o pondere de 53.6% in totalul activului net.

Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.

La sfarsitul lunii ianuarie, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, 78.7%, companii din sectorul metalelor industriale, 1.3%, iar numerarul reprezinta 17.1% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite.

Pretul petrolului WTI a marcat in cursul lunii ianuarie o crestere de 18.9%, incheind luna la 53.98$/baril, sustinut de reducerile de productie implementate de membrii OPEC si non OPEC (cea mai mare reducere fata de luna anterioara din ultimii doi ani); desi nu au fost incluse in acord, Iran, Libia si Venezuela au inregistrat scaderi involuntare ale productiei de petrol, presedintele american impunand si Venezuelei sanctiuni asupra industriei petroliere. 

2. Portofoliul de actiuni

Istoric, pretul petrolului a fost functie de cerere si oferta, iar pentru viitor credem ca in evolutia acestuia factorii bullish sunt preponderenti: reducerile de productie implementate de OPEC+, sanctiunile adresate sectoarelor petroliere ale Iranului si Venezuelei, reducerea bugetelor de investitii noi a firmelor de shale oil din SUA. Estimarea pretului petrolului WTI in raport cu cererea si oferta de petrol este de 81$/baril, ce reprezinta un upside de 50% fata de pretul de la finalul lunii ianuarie.

La sfarsitul lunii ianuarie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 31.74 milioane lei, in crestere cu 8.85% fata de valoarea de la finele lunii decembrie, reflectand evolutia preturilor companiilor din portofoliu.

Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!

Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond! 

3. Evolutia valorii activului net unitar

Crestere a activului net unitar de 4.54% in ultima luna

La 31.01.2019 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 97.20 RON, in crestere cu 4.54% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii decembrie.

Indicele BET a inregistrat in luna ianuarie o scadere de 5.86%, masurile adoptate de Guvern afectand si in aceasta luna evolutia Bursei de Valori Bucuresti, actiunile TLV, BRD si TEL marcand cele mai mari scaderi, de 21.70%, 12.28% si respectiv 9.40%, in timp ce actiunile SNP, BVB si WINE au postat cresteri de 7.69%, 5.71% si respectiv 4.52%.

Indicele sectorului financiar BET-FI a inregistrat in luna ianuarie o scadere de 3.90%; FP a scazut cu 8.83%, SIF2 cu 3.97%, SIF4 cu 3.01%, SIF1 cu 2.21%, SIF5 cu 0.96%; SIF3 a realizat un randament pozitiv de 3.26%.

Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna ianuarie 2019 se prezinta astfel:

De la lansare si pana la finalul lunii ianuarie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 0.16%, acesta supraperformand atat evolutia indicelui BET-FI, care s-a corectat cu 28.24%, cat si evolutia indicele BET, ce a scazut cu 6.85% in acelasi interval de timp. 

4. Evolutia pietelor de capital

Luna ianuarie a fost caracterizata de cresteri ale pietelor de capital

Pietele financiare mature au inregistrat in luna ianuarie o crestere medie de 6.31%, efectul lunii ianuarie conducand la o revenire a pietelor, dupa scaderea din luna decembrie; astfel, indicele austriac ATX a crescut cu 8.7%, indicele american S&P500 cu 7.9%, indicele german DAX cu 5.8%, indicele francez CAC40 cu 5.5%, indicele britanic FTSE100 cu 3.6%.

In sedinta din 15 ianuarie parlamentul britanic a respins acordul de retragere a Regatului Unit din Uniunea Europeana, care includea o perioada de tranzitie de aproape doi ani pentru a reduce la minimum intreruperile economice. Alte posibile rezultate ar fi prelungirea termenului de iesire pentru a negocia un acord sau un nou referendum, care ar putea anula votul de Brexit din 2016, si o varianta care pare mai putin probabila ar fi iesirea fara niciun acord.

Bursele emergente au realizat in medie o crestere de 3.61% in luna ianuarie; bursele din Turcia, Rusia si Cehia au inregistrat cele mai mari randamente de 14.0%, 6.9% si 5.8%; randamente negative au inregistrat bursele din Romania si Bulgaria de -5.9% si -1.5%.

*randament 31.12.2015-30.12.2016

                **randament 30.12.2016-29.12.2017

***randament 29.12.2017-31.12.2018

                 ****randament ultima luna: 31.12.2018-31.01.2019