Raport activ net STK Emergent
Octombrie 2018
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
Septembrie 2018
|
Octombrie 2018
|
Actiuni necotate
|
27,667,252
|
27,667,252
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
48,506,111
|
40,802,105
|
Actiuni
|
38,347,001
|
33,494,448
|
Numerar
|
9,717,854
|
6,866,402
|
Titluri OPC
|
580,000
|
580,000
|
Alte active nete
|
-138,745
|
-138,745
|
Alte Datorii
|
166,350
|
162,783
|
Activ net
|
76,007,013
|
68,306,575
|
VUAN
|
124.65
|
112.02
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii octombrie o pondere de 59.7% in totalul activului net.
Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.
La sfarsitul lunii octombrie, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, 74.7%, companii din sectorul metalelor industriale, 3.7%, iar numerarul reprezinta 16.8% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite si dividendele de incasat.
Pretul petrolului WTI a scazut in cursul lunii octombrie cu 11.78%, incheind luna la 64.83$/baril, pe fondul urmatorilor factori: cresterea stocurilor de titei din SUA, aprecierea dolarului, angajamentul luat de Arabia Saudita de a creste productia de petrol pentru a acoperi orice deficit generat de introducerea sanctiunilor impuse de SUA Iranului, escaladarea disputei comerciale dintre China si SUA, dar si o estimare in crestere a cererii globale de petrol.
2. Portofoliul de actiuni
Desi pe termen lung pretul petrolului a fost functie de cerere si oferta, exista perioade de timp in care acesta a fost influentat de factori geopolitici. In luna octombrie, de exemplu, pregatirile pentru alegerile de la mijloc de mandat pentru Congresul SUA (midterm elections) din 6 noiembrie si presiunile presedintelui american asupra Arabiei Saudite pentru a creste productia si a scadea pretul petrolului au produs rezultate vizibile mai ales dupa asasinarea jurnalistului saudit Jamal Khashoggi. Cererea si productia de petrol prezente si estimate pentru 2019 duc la un pret de echilibru pentru WTI de peste 80$/baril (upside de 23% fata de pretul de la sfarsitul lunii octombrie), iar o eventuala reducere a productiei datorata sanctiunilor impotriva Iranului adauga potential de crestere.
La sfarsitul lunii octombrie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 40.80 milioane lei, in scadere cu 15.88% fata de valoarea de la finele lunii septembrie, reflectand evolutia preturilor companiilor din portofoliu, dar si a pietelor in ansalmblu.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Activul net unitar a scazut cu 10.13% in ultima luna
La 31.10.2018 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 112.02 RON, in scadere cu 10.13% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii septembrie.
Indicele BET al Bursei de Valori Bucurest a inregistrat in luna octombrie o crestere de 1.27% fiind a treia luna consecutiva de crestere, actiunile SNP, SNN si DIGI postand cele mai mari cresteri, de 7.45%, 4.49% si respectiv 3.29%, in timp ce actiunile SFG, BVB si TEL au inregistrat scaderi de 8.16%, 6.80% si respectiv 5.53%.
In luna octombrie, indicele sectorului financiar BET-FI a realizat un declin de 1.94%, cele cinci societati de investitii financiare inregistrand scaderi intre 0.07% (SIF5, randament ajustat cu dividendul) si 9.09% (SIF4); Fondul Proprietatea a inregistrat un randament pozitiv de 1.07%.
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna octombrie 2018 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii octombrie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 15.43%, acesta supraperformand evolutia indicilor BET-FI care s-a corectat cu 22.43%, in timp ce indicele BET a inregistrat un randament pozitiv de 14.17% in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital in luna octombrie
Luna octombrie a fost caracterizata de scaderi ale pietelor de capital
In raportul publicat in luna octombrie, IMF previzioneaza cresterea globala pentru perioada 2018-19 constanta, la nivelul anului 2017, de 3.7%, cu 0.2% mai putin decat previziunea anterioara, datorata riscurilor de scadere a cresterii globale, care s-au intensificat in ultimele sase luni.
Luna octombrie a debutat pe pietele financiare cu un scandal de spionaj intre China si SUA, afectand sectorul tehnologiei, iar aprecierea dolarului, sprijinit de rate ale dobanzii in crestere, a condus la vanzari masive ce au contagiat si restul pietelor bursiere.
Pietele financiare mature au inregistrat in medie o scadere de 6.26% in luna octombrie, indicele francez CAC40 scazand cu 7.3%, indicele american S&P500 cu 6.9%, indicele german DAX cu 6.5%, indicele austriac ATX cu 5.5%, indicele britanic FTSE100 cu 5.1%.
Bursele emergente au inregistrat o scadere medie de 4.40% in luna octombrie, bursele din Turcia si China au corectii de 9.8% si respectiv 7.7%, in timp ce bursele din Romania si Ungaria au ramas aparent neatinse de contextul economic global, indicele BET realizand un randament pozitiv de 1.3%, iar indicele BUX a ramas aproape de nivelul de inchidere al lunii trecute.
Indice
|
Tara
|
2016*
|
2017**
|
YTD 2018***
|
Oct -18****
|
ATX
|
Austria
|
9.2%
|
30.6%
|
-7.6%
|
-5.5%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
27.2%
|
15.5%
|
-11.9%
|
-4.4%
|
PX
|
Cehia
|
-3.6%
|
17.0%
|
-1.1%
|
-3.2%
|
SSEC
|
China
|
-12.3%
|
6.6%
|
-21.3%
|
-7.7%
|
CAC40
|
Franta
|
4.9%
|
9.3%
|
-4.1%
|
-7.3%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
14.4%
|
7.6%
|
-7.3%
|
-5.1%
|
DAX
|
Germania
|
6.9%
|
12.5%
|
-11.4%
|
-6.5%
|
BSE SENSEX
|
India
|
1.9%
|
27.9%
|
1.1%
|
-4.9%
|
WIG 20
|
Polonia
|
4.8%
|
26.4%
|
-12.6%
|
-5.8%
|
BET
|
Romania
|
1.2%
|
9.4%
|
9.9%
|
1.3%
|
BET-FI
|
Romania
|
-1.9%
|
33.4%
|
-9.2%
|
-1.9%
|
SP 500
|
SUA
|
9.5%
|
19.4%
|
1.4%
|
-6.9%
|
BUX
|
Ungaria
|
33.8%
|
23.0%
|
-5.6%
|
0.0%
|
MOEX
|
Rusia
|
26.8%
|
-5.5%
|
11.5%
|
-5.0%
|
ISE 100
|
Turcia
|
8.9%
|
47.6%
|
-21.8%
|
-9.8%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2015-30.12.2016
**randament 30.12.2016-29.12.2017
***randament 29.12.2017-31.10.2018
****randament ultima luna: 28.09.2018-31.10.2018