Raport activ net STK Emergent
Ianuarie 2017
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
Decembrie 2016
|
Ianuarie 2017
|
Actiuni necotate
|
25,096,542
|
25,096,542
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
45,994,186
|
45,205,240
|
Actiuni
|
11,244,404
|
15,782,566
|
Numerar
|
34,439,386
|
29,112,278
|
Titluri OPC
|
469,000
|
469,000
|
Alte active nete
|
-158,604
|
-158,604
|
Alte Datorii
|
160,789
|
176,490
|
Activ net
|
70,929,940
|
70,125,292
|
VUAN
|
116.33
|
115.01
|
Portofoliul tranzactionabil ce cuprinde actiuni tranzactionate, numerar, titluri de participare in Organisme de Plasament Colectiv si alte active nete, detine o pondere de 64.5% din totalul activului net. La finalul primei luni a anului 2017, actiunile cotate reprezinta 22.5% din totalul activului net, in timp ce 35.8% din activul net este plasat in actiuni necotate.
Detinerile fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate.
La sfarsitul lunii ianuarie, portofoliul tranzactionabil al fondului este evaluat la aproximativ 45.2 milioane lei, in usoara scadere cu 1.72% fata de valoarea de la finele lunii precedente, mare parte a scaderii datorandu-se aprecierii cu 1.2% a monedei nationale in raport cu lira sterlina, intrucat marea majoritate a actiunilor din portofoliu sunt tranzactionate in lire. In acelasi interval de timp, indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti a inregistrat o crestere de 6.1% comparativ cu valoarea de la finele lunii decembrie, iar indicele BET-FI a crescut cu 5.5%.
2. Portofoliul de actiuni
Suntem de parere ca in perioada urmatoare pretul petrolului ar putea creste semnificativ, ca urmare a deciziei OPEC de anul trecut de reducere a productiei incepand din luna ianuarie 2017, motiv pentru care in cursul lunii ianuarie am crescut usor expunerea in actiuni ale companiilor din sectorul petrolier, ponderea acestora din totalul portofoliului tranzactionabil ajungand la 24.8%.
Piata americana are o influenta majora asupra burselor din lume si S&P500 in acest moment ofera, in opinia noastra, o speranta de rentabilitate mult prea mica in raport cu riscul relativ mare de corectie, situatie in care a ajuns datorita unei piete bull de 9 ani si datorita trendului crescator al ratelor de dobanda pentru usd. In acest context credem ca sunt sanse pentru o corectie pe parcursul anului si vrem sa avem lichiditati pentru a profita de aceasta, astfel ca mentinem o pondere de 64.2% din portofoliul tranzactionabil in numerar.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Scadere de 1.13% a activului net unitar in ultima luna
La 31.01.2017 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 115.01 RON, acesta fiind in scadere cu 1.13% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii precedente.
Bursa de Valori Bucuresti reprezentata de indicele BET a crescut in luna ianuarie cu 6.1%. Dintre componentele indicelui, cele mai pozitive au fost companiile energetice, ca urmare a cresterii cererii pentru energie electrica si gaze naturale, dar si pe fondul deciziei guvernului de a majora rata de distributie a dividendelor la 90% pentru companiile de stat. Cea mai spectaculoasa crestere a fost inregistrata de SNN (25.7%), urmat de FP (11.6%) si TEL (11.0%). In acelasi timp, actiunile din sectorul bancar romanesc au scazut (BRD: -3.4%, TLV: -1.1%).
Indicele sectorului financiar BET-FI a avut o evolutie asemanatoare cu cea a indicelui BET, majorandu-se in aceeasi luna cu 5.5%. Dintre SIF-uri, cea mai mare crestere a fost inregistrata de SIF4 (8.8%), urmat de SIF2 (5.1%), la polul opus situandu-se SIF5 care a scazut cu 0.4%.
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna ianuarie 2017 se prezinta astfel:
STK E*- VUAN ajustat conform dividendendelor acordate
De la lansare si pana la finalul lunii ianuarie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 8.09%, acesta supraperformand evolutia indicilor de pe Bursa de Valori Bucuresti (BET-FI s-a corectat cu 32.43%, iar indicele BET a crescut usor in acelasi interval de timp cu 0.75%).
4. Evolutia pietelor de capital in luna ianuarie
Luna ianuarie a fost caracterizata in principal de cresteri ale pietelor de capital
Prima luna a anului 2017 a fost una nefavorabila pentru pietele dezvoltate din Europa, acestea mentinandu-se in medie la nivelul de la finele anului trecut. Astfel, in timp ce bursele din Austria si Germania, reprezentate de indicii ATX si DAX, au adus castiguri modeste investitorilor, de 2.2%, respectiv 0.5%, bursele din Franta si Marea Britanie, reprezentate de indicii CAC40 si FTSE100 au inregistrat scaderi de 2.3%, respectiv 0.6% in luna ianuarie.
Elanul dat la inceputul lunii indicelui S&P500 de catre planurile expansioniste ale noului presedinte al Statelor Unite ale Americii, Donald Trump, a fost usor atenuat de incetinirea ritmului de crestere economica din ultimul trimestru, astfel ca fata de luna decembrie cresterea indicelui S&P500 a fost de 1.8%.
Pietele emergente au fost cele mai pozitive in cursul lunii ianuarie, acestea inregistrand un randament mediu de 3.4%. Investitorii care au mizat pe actiuni listate la bursa din Turcia s-au bucurat de cea mai mare rentabilitate, +10.4%, aceasta crestere fiind pusa pe seama deprecierii lirei turcesti cu circa 7% in raport cu dolarul.
Indice
|
Tara
|
2014*
|
2015**
|
2016 ***
|
Ian-17****
|
|
ATX
|
Austria
|
-15.2%
|
11.0%
|
9.2%
|
2.2%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
6.2%
|
-11.7%
|
27.2%
|
2.7%
|
PX
|
Cehia
|
-4.3%
|
1.0%
|
-3.6%
|
1.2%
|
SSEC
|
China
|
52.9%
|
9.4%
|
-12.3%
|
1.8%
|
CAC40
|
Franta
|
-0.5%
|
8.5%
|
4.9%
|
-2.3%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
-2.7%
|
-4.9%
|
14.4%
|
-0.6%
|
DAX
|
Germania
|
2.7%
|
9.6%
|
6.9%
|
0.5%
|
BSE SENSEX
|
India
|
29.9%
|
-5.0%
|
1.9%
|
3.9%
|
WIG 20
|
Polonia
|
-3.5%
|
-19.7%
|
4.8%
|
5.6%
|
BET
|
Romania
|
9.1%
|
-1.1%
|
1.2%
|
6.1%
|
BET-FI
|
Romania
|
-3.2%
|
0.0%
|
-1.9%
|
5.5%
|
SP 500
|
SUA
|
11.4%
|
-0.7%
|
9.5%
|
1.8%
|
BUX
|
Ungaria
|
-10.4%
|
43.8%
|
33.8%
|
1.5%
|
MICEX
|
Rusia
|
-7.1%
|
26.1%
|
26.8%
|
-0.7%
|
PFTS
|
Ucraina
|
28.7%
|
-37.8%
|
10.2%
|
1.9%
|
ISE 100
|
Turcia
|
26.4%
|
-16.3%
|
8.9%
|
10.4%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2013-31.12.2014
**randament 31.12.2014-31.12.2015
***randament 31.12.2015-30.12.2016
****randament ultima luna: 30.12.2016-31.01.2017