Raport activ net STK Emergent
Decembrie 2019
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
RON
|
Noiembrie
2019
|
Decembrie
2019
|
Actiuni necotate
|
28,459,467
|
28,459,467
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
28,641,227
|
28,149,555
|
Actiuni
|
22,903,141
|
9,538,420
|
Numerar
|
5,344,241
|
18,217,289
|
Titluri OPC
|
600,000
|
600,000
|
Alte active nete
|
-206,155
|
-206,155
|
Alte Datorii
|
129,999
|
132,330
|
Activ net
|
56,970,695
|
56,476,692
|
VUAN
|
93.43
|
92.62
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii decembrie o pondere de 49.8% in totalul activului net.
Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, iar pentru societatile necotate se foloseste o valoare justa data de un raport de evaluare realizat de un evaluator extern avizat ANEVAR.
In cursul lunii decembrie, o parte a actiunilor din sectorul petrolier au fost vandute, la sfarsitul lunii structura portofoliului de actiuni tranzactionate fiind compusa din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, 28.1%, numerar 64.2%. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti.
Pretul petrolului Brent a incheiat luna decembrie la 66.0$/baril, inregistrand o crestere de 8.64%, data de decizia membrilor OPEC+ de a reduce suplimentar productia de petrol cu 500,000 barili/zi in primul trimestru al anului 2020, si de incheierea primei faze a unui acord comercial dintre SUA si China, ce va fi semnat in prima parte a lunii urmatoare.
2. Portofoliul de actiuni
Desi variatia productiei de petrol este estimata in crestere de la un an la altul, datorita in principal productiei de shale din SUA, in perioada 2015-2019 capex la nivelul industriei se situa la 50-60% fata de maximul din anul 2014. Istoric exista corelatie intre productie si capex, iar bazat pe aceasta corelatie, rezulta ca exista sanse ca productia in anii urmatori sa nu poata tine pasul cu cresterea cererii. Pretul petrolului Brent estimat in functie de cererea si oferta de petrol este de 80$/baril; pretul de la sfarsitul lunii decembrie este cu 18% sub estimare, fiind al cincilea an consecutiv in care pretul mediu anual a fost sub estimari; in ultimii 20 ani, a existat un caz asemanator, in 2004, care a fost urmat de o crestere de 94% a pretului in urmatorii 3 ani (de la 38.46$/baril, la 74.72$/baril).
La sfarsitul lunii decembrie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la 28.15 milioane lei, in scadere cu 1.72% fata de valoarea de la finele lunii noiembrie, reflectand evolutia preturilor companiilor din portofoliu.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Activul net unitar a scazut cu 0.87% in ultima luna
La 31.12.2019 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 92.62 RON, in scadere cu 0.87% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii noiembrie.
Indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti a inregistrat o crestere de 0.91% in luna decembrie, atingand nivelul de 9,977.30 puncte la sfarsitul lunii; din componenta indicelui BET, actiunile ALR, DIGI si BRD au postat cele mai mari cresteri, de 9.9%, 4.7% si 3.5%, in timp ce actiunile EL, BVB si TGN au inregistrat scaderi de 5.3%, 3.4% si 2.6%.
Indicele sectorului financiar BET-FI a crescut in luna decembrie cu 1.21%, cele cinci SIF-uri si FP inregistrand randamente cuprinse intre -2.5% si 8.9%.
De la lansare si pana la finalul lunii decembrie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie negativa de 4.56%, acesta subperformand evolutia indicelui BET, ce a crescut cu 33.71%, si evolutia indicelui BET-FI, ce a inregistrat o variatie pozitiva de 2.50%, in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital
Luna decembrie a fost caracterizata de cresteri ale pietelor de capital
Pietele financiare dezvoltate au crescut in luna decembrie in medie cu 1.32%, indicii pietelor mature de capital inregistrand urmatoarele randamente: indicele american S&P500 2.9%, indicele britanic FTSE100 2.7%, indicele austriac ATX 1.5%, indicele francez CAC40 1.2%, indicele german DAX 0.1%, indicele polonez WIG20 -0.4%.
Ca parte a negocierilor din cursul lunii decembrie, SUA au acceptat sa nu impuna taxe noi pe bunurile de consum provenite din China de 156 mld.$ si au acceptat reducerea la jumatate a tarifelor la importurile de 120 mld.$, care au fost introduse in septembrie. Intre timp, China s-a angajat sa creasca importurile din SUA si a promis o mai buna protectie a drepturilor de proprietate intelectuala.
In urma alegerilor parlamentare anticipate din Marea Britanie, Partidul conservator a obtinut majoritatea, astfel ca la 20 decembrie, Camera Comunelor a aprobat proiectul de lege privind Brexit, acesta urmand a fi dezbatut si la inceputul lunii ianuarie, si ulterior supus votului in Camera Lorzilor.
Bursele emergente si de frontiera au realizat in medie o crestere de 3.96% in luna decembrie, bursele din Turcia, China si Ungaria marcand cele mai accentuate cresteri, de 7.0%, 6.2% si respectiv 5.4%.
Indice
|
Tara
|
2017*
|
2018**
|
2019***
|
Dec -19****
|
|
ATX
|
Austria
|
30.6%
|
-19.7%
|
16.1%
|
1.5%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
15.5%
|
-12.3%
|
-4.4%
|
3.9%
|
PX
|
Cehia
|
17.0%
|
-8.5%
|
13.1%
|
3.2%
|
SSEC
|
China
|
6.6%
|
-24.6%
|
22.3%
|
6.2%
|
CAC40
|
Franta
|
9.3%
|
-11.0%
|
26.4%
|
1.2%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
7.6%
|
-12.5%
|
12.1%
|
2.7%
|
DAX
|
Germania
|
12.5%
|
-18.3%
|
25.5%
|
0.1%
|
BSE SENSEX
|
India
|
27.9%
|
5.9%
|
14.4%
|
1.1%
|
WIG 20
|
Polonia
|
26.4%
|
-7.5%
|
-5.6%
|
-0.4%
|
BET
|
Romania
|
9.4%
|
-4.8%
|
35.1%
|
0.9%
|
BET-FI
|
Romania
|
33.4%
|
-12.6%
|
37.3%
|
1.2%
|
SP 500
|
SUA
|
19.4%
|
-6.2%
|
28.9%
|
2.9%
|
BUX
|
Ungaria
|
23.0%
|
-0.6%
|
17.7%
|
5.4%
|
MOEX
|
Rusia
|
-5.5%
|
11.8%
|
29.1%
|
3.8%
|
ISE 100
|
Turcia
|
47.6%
|
-20.9%
|
-8.9%
|
7.0%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|