Rezultate financiare semestriale 2017

Raport Semestrial

pentru exercitiul financiar S1 2017

Data raportului : 30.06.2017

a)       Elemente de bilant

Activul total al Societatii a crescut de la 55,9 milioane RON la 64,9 milioane RON, cu 9 milioane RON - o crestere de 16% -  datorata in proportie majoritara cresterii activelor imobilizate, anume a imobilizarilor corporale. Societatea a directionat atat surse proprii cat si capital imprumutat in vederea derularii investitiilor necesare pentru eficientizarea activitatii de productie, deruland proiecte investionale menite sa creasca atat viteza, cat si capacitatea de productie.

 De asemenea, o crestere semnificativa se remarca si la nivelul stocurilor (datorata planului investitional pentru Q3, care ar putea genera decalaje in programul de productie).

 In mod corespunzator aceste active au fost sustinute cu urmatoarele surse proprii si atrase dupa cum urmeaza :       

  Nivelul capitalurilor proprii a scazut de la 35,2 milioane RON la 29,9 milioane RON pe fondul distribuirii de dividende, in luna aprilie 2017, in cuantum de 10,9 milioane lei.

 In contrapartida, nivelul datoriilor pe termen scurt a crescut – de la 17,1milioane RON la 32,6 milioane RON, pe fondul tragerilor din linia de credit aflata la dispozitia Societatii.

 Categoria „Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de 1 an” reflecta utilizarea surselor de finantare externa pe termen lung, anume contractarea unui credit de investitii – atat pentru relocarea sediului administrativ, cat si pentru dezvoltarea capacitatilor de productie.

b)       Contul de profit si pierdere

 Cifra de afaceri la 30.06.2017 a cunoscut o scadere de 8% fata de aceeasi perioada a anului precedent, datorita faptului ca in luna ianuarie a anului 2016, volumele vandute au fost mai mari, pe fondul reducerii cunatumului accizei.

 Managementul Societatii a continuat proiectele demarate inca din anii precedenti care privesc cresterea gradului de eficienta a operatiunilor si a controlului asupra costurilor angajate, astfel ca nivelul cheltuielilor de exploatare a crescut modest – cu 3% - in special pe fondul modificarilor legislative privind cuantumul salariului minim brut pe economie.

 Dividende

Consiliul de Administratie analizeaza periodic nivelul fondurilor diponibile in vederea distribuirii, echilibrand nevoia de finantare a Societatii cu cea de atragere/mentinere a gradului de interes al investitorilor/actionarilor. Avand in vedere nivelul rezultatului reportat, precum si rezultatul net al fiecarui exercitiu financiar, Consiliul de Administratie a propus in fiecare an spre aprobarea Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor sume de distribuit, astfel incat sa se respecte o relativa liniaritate a distributiilor de dividende din punct de vedere al datei platilor.

Societatea a distribuit dividende in fiecare din ultimii trei ani; suma dividendelor pentru distribuire este propusa Adunarii Generale de catre Consiliul de Administratie, luand in calcul o multitudine de factori printre care: rezultatul operational al societatii, fluxurile de numerar, planurile de investitii.

Astfel ,in prima jumatate a anului 2017, Societatea a distribuit dividende in valoare bruta de 10,9 milioane RON, urmare a Hotararii Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor nr 1/30.03.2017.

 c)        Cash-flow

 Masurile concrete de optimizare a nivelului costurilor si eficientizare a operatiunilor derulate se reflecta in cresterea valorica a numerarului generat de activitatile de exploatare, iar numerarul net rezultat din activitatea de investitii este generat de valorificarea activelor non-core, coroborata cu investitiile derulate de Societate in noul sediu administrativ si in proiectele de eficientizare a activitatii de productie.

 In ceea ce priveste nivelul numerarului rezultat din operatiunile de finantare, acesta este direct corelat cu evolutia cuantumului dividendelor aprobate pentru distribuire si achitate.

Punctul 2. Analiza activitatii societatii

2.1. Factori de risc

Riscul de credit - Societatea desfasoara relatii comerciale numai cu terti recunoscuti, care justifica finantarea pe credit. Politica societatii este ca toti clientii care doresc sa desfasoare relatii comerciale in conditii de creditare fac obiectul procedurilor de verificare. Mai mult decat atat, soldurile de creante sunt monitorizate permanent, avand ca rezultat o expunere nesemnificativa a Societatii la riscul unor creante neincasabile.

Riscul de pret – existent la nivelul materiilor prime utilizate in productie – este adresat prin incheierea unor contracte ferme si existenta de furnizori alternativi.

Riscul de lichiditate si cash flow – acesta este practic inexistent, Societatea avand lichiditati semnificativ pozitive, vezi. Punctul 1. c).

2.2 Cheltuieli de capital

In primul semestru al anului 2017, Societatea a efectuat investitii considerabile in 2 obiective majore: modernizarea spatiului de productie (inclusiv, fara a se limita la: modernizare linii productie, achizitie utilaje noi cu performante si eficienta crescute), respectiv amenajarea spatiului administrativ (prin lucrari de modernizare la cladirile existente), pe fondul degrevarii altor active imobilizate, pentru a fi valorificate, scop in care a fost contractat un credit de investitii, pentru a asigura o corespondenta justa intre durata de utilizare a activelor si perioada finantarii lor.

2.3. Elemente de perspectiva

Factori de incertitudine

Nivelul taxelor si impozitelor, in special cel al accizei, afecteaza puternic piata bauturilor alcoolice; in mod similar,  scaderea pietei si a puterii de cumparare a clientilor carora se adreseaza produsele societatii sunt elemente care pot afecta volumul activitatii desfasurate.

Cu toate acestea, modificarile legislative privind diminuarea nivelului accizei pentru alcool si bauturi alcoolice, precum si diminuarea nivelului TVA  - cu aplicabilitate din 01.01.2016 -  sunt elemente care au condus la o revigorare a pietei si o crestere a volumelor vandute, si – implicit – a cifrei de afaceri si a profitabilitatii.  

Punctul 3. Schimbari care afecteaza capitalul si administrarea societatii

3.1 Nu este cazul.

3.2 Nu este cazul.

Punctul 4. Tranzactii semnificative

Nu este cazul.

Presedinte Executiv

Consiliu                                                                   Director General                                 Director Financiar

de Administratie

Todea Mircea-Dorin                                                            Dascal Alexandru                                 Mirona Chiosan