VAN la data [31.05.2017]

Mai 2017

Profilul fondului: fond inchis tranzacţionat la Bursa de Valori Bucureşti

Obiectivele fondului: creşterea capitalului investit, obţinerea unei rentabilităţi de 25% p.a. printr-o administrare activă şi a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat

Nr. unităţi de fond in circulaţie: 609,753

Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008

Depozitarul Fondului: BRD- GSG

1. Activele fondului

In luna mai, acțiunile cotate ocupă o pondere de 50.5% in totalul activului net.

Categoria Alte active nete cuprinde diferența dintre dividendele și alte drepturi de incasat și dividendele acordate de către Fond ce urmează a fi plătite. Din profitul aferent anului 2016, Fondul distribuie un dividend brut in sumă de 10 RON/unitate de fond emisă. Plata dividendelor acordate se va efectua incepand cu data de 15 iunie 2017.

Deținerile fondului sunt inregistrate in activ utilizand prețul de referință de la finalul lunii pentru acțiunile tranzacționate, respectiv valoarea contabilă pentru societățile necotate.

In luna mai, fondul a realizat plasamente in sectorul telecomunicaţiilor şi a crescut expunerea pe titluri din sectorul utilităţilor, intrucat suntem de părere că aceste două sectoare alături de sectorul petrolier, prezintă cel mai favorabil raport intre rentabilitatea aşteptată şi riscul asumat.

2. Portofoliul de acţiuni

Dintre toate sectoarele economice, in continuare sectorul petrolier este cel mai subevaluat comparativ cu celelalte, astfel că rămane sectorul cu cel mai mare potenţial de a supraperforma piaţa in perioada următoare.

La finalul lunii mai, portofoliul tranzacţionabil al fondului este evaluat la aproximativ 36.5 milioane lei, in scădere cu 4.59% comparativ cu valoarea de la finele lunii precedente, in principal datorită deprecierii cu 2.4% a lirei sterline in raport cu moneda naţională, cea mai mare parte a acţiunilor din portofoliu fiind tranzacţionate in lire. De asemenea, şi scăderea preţului petrolului cu 2% şi-a pus amprenta asupra portofoliului, reducere pusă pe seama dezamăgirii produsă de faptul că OPEC doar a extins termenul de reducere a producţiei pană in 2018 şi nu a acţionat mai agresiv, şi anume printr-o nouă reducere a plafonului de producţie. In acelaşi interval de timp, indicele BET al Bursei de Valori Bucureşti a inregistrat o creştere de 6.5% faţă de valoarea de la sfarşitul lunii aprilie, iar indicele BET-FI  s-a majorat cu 5.4%.

Performanţele anterioare ale fondului nu reprezintă o garanţie a realizărilor viitoare!

Citiţi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!

3. Evoluţia valorii activului net unitar

Activul net unitar a scăzut cu 2.78% in ultima lună

La 31.05.2017 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 100.85 RON, acesta fiind in scădere cu 2.78% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii precedente.

Bursa de Valori Bucureşti reprezentată de indicele BET a crescut in luna mai cu 6.5%, cele mai mari randamente fiind inregistrate de acţiunile TGN (19.10%), M (18.85%) şi COTE (11.37%). La coada clasamentului rentabilităţilor s-au situat simbolurile SNP (2.33%) şi FP (1.33%).

Indicele sectorului financiar BET-FI a crescut cu 5.4% in ultima lună. Dintre SIF-uri, cea mai mare creştere a fost inregistrată de SIF4 (12.04%) şi SIF2 (12.02%), in timp ce SIF3 s-a corectat uşor, cu 0.30%.

Evoluţia STK Emergent şi a indicilor BVB de la start pană in luna mai 2017 se prezintă astfel:

De la lansare și pană la finalul lunii mai, valoarea activului net unitar a inregistrat o variație pozitivă de 3.92%, acesta supraperformand evoluția indicelui BET-FI care s-a corectat cu 28.19%, in timp ce indicele BET a inregistrat un randament pozitiv de 17.53% in același interval de timp.

4. Evoluţia pieţelor de capital in luna mai

Luna mai a fost caracterizată in principal de creşteri ale piețelor de capital

In luna mai, pieţele dezvoltate din Europa au continuat să crească, inregistrand un randament mediu de 2.5%. Outperformer-ul lunii a fost indicele FTSE 100 cu o rentabilitate lunară de 4.4% datorată evoluţiei favorabile a companiilor producătoare de metale industriale şi de aur. După elanul din aprilie declanşat de rezultatul alegerilor din Franţa, entuziasmul investitorilor s-a diminuat in luna mai, astfel că indicele CAC 40 a inregistrat cel mai slab randament dintre pieţele de capital dezvoltate, +0.3%.

O serie de date macroeconomice pozitive, printre care o creştere economică (1.2%) peste aşteptări (0.9%) in Q1 2017 faţă de Q1 2016, a alimentat avansul pieţei bursiere de la New York din luna mai, astfel că SP500 a incheiat luna cu o rentabilitate de 1.2%.

Evoluţia pieţelor emergente in luna mai a fost una mai dispersată comparativ cu cea a burselor dezvoltate, randamentul mediu fiind de 0.9%. Astfel, in timp ce indicii din ţări precum Ungaria, India şi Turcia au generat randamente de 4.8%, 4.1% şi respectiv 3.0%, investitorii care au mizat pe acţiuni listate la bursele din Rusia, Polonia şi China au marcat pierderi de 5.8%, 4.0% şi respectiv 1.2%.

                *randament 31.12.2014-31.12.2015

                **randament 31.12.2015-30.12.2016

***randament 30.12.2016-31.05.2017

                 ****randament ultima lună: 28.04.2017-31.05.2017