duminică | 19 mai, 2024 |
Starea pietei: INCHISA

Ghiduri pentru listare

Listarea la BVB - Brosura

Contactati-ne

Remus Danila

Sef Relatia cu Investitorii si Business Development

Stefan Musgociu

Specialist Dezvoltare si Marketing

Ana-Maria Neatu

Specialist Relatii Publice

Email: antreprenori@bvb.ro

Telefon: (+40) (21) 307 95 00

Obligatiuni

Cerinte pentru listare
Cum sa te listezi
Procesul listarii
Comisioane pentru listare
Oferte recente

Cerinte de listare

In ceea ce priveste emisiunea de obligatiuni, lista de cerinte este mult mai scurta decat in cazul emisiunii de actiuni, si practic acopera numai valoarea emisiunii de obligatiuni. Pe Piata Principala pot fi listate emisiuni de obligatiuni in valoare de minimum 200.000 de euro. Cu toate acestea, sunt acceptate si valori mai mici, dar acestea necesita o aprobare speciala din partea ASF.

In acelasi timp, pe AeRO nu exista o valoare minima pentru emisiunea de obligatiuni. Pentru mai multe informatii despre emisiunea de obligatiuni pe AeRO, apasa aici.

Cum sa listezi

Sunt doua modalitati prin care pot fi emise obligatiuni pe Piata Principala a Bursei de Valori Bucuresti:

Oferta publica - cea mai des utilizata modalitate de a atrage o baza larga de investitori este printr-o oferta publica, dedicata tuturor investitorilor, atat investitori individuali, cat si institutionali. Aceasta reprezinta prima vanzare de obligatiuni catre public si listarea acestor obligatiuni la bursa. Este obligatoriu un prospect aprobat de catre ASF, acesta urmand sa serveasca atat la oferta publica, cat si la admiterea la tranzactionare a obligatiunilor pe Piata Principala.

Plasament privat - este o oferta de obligatiuni adresata unui numar limitat de investitori, care poate fi utilizata pentru distribuirea de obligatiuni nou emise inainte de listare. Un set de conditii trebuie indeplinite in scopul de a efectua un plasament privat, una dintre acestea fiind numarul maxim de investitori vizati de oferta, 149 sau mai putin. Pentru aceasta operatiune nu este necesara realizarea unui prospect. Totusi, prospectul este necesar intr-o etapa ulterioara, respectiv atunci cand compania depune la ASF cererea de listare a obligatiunilor pe Piata Principala.

Procesul listarii

Procesul de listare pentru Piata Reglementata este urmatorul:

Tarifele listarii

Costul emisiunii de obligatiuni pe Piata Principala a Bursei de Valori Bucuresti nu este fix, el depinzand de:

  • Comisionul brokerului, pentru pregatirea prospectului
  • Tariful perceput de ASF, respectiv procent din valoarea ofertei
  • Tariful perceput de ASF pentru inregistrarea obligatiunilor
  • Tarifele percepute de Depozitarul Central
  • Tarifele percepute de Bursa de Valori Bucuresti, care sunt prezentate mai jos

Unei companii i se percep doua tarife anterior listarii unei emisiuni de obligatiuni, pentru procesare si cel de admitere la tranzactionare, iar dupa primul an un tarif anual pentru mentinerea obligatiunilor la tranzactionare. Municipalitatile trebuie sa achite doar tariful de admitere la tranzactionare si cel anual pentru mentinerea la tranzactionare.

Mai jos sunt prezentate o selectie de tarife aplicabile emitentilor, percepute de Bursa de Valori Bucuresti (BVB). Tarifele de admitere, promovare si mentinere sunt calculate pe baza valorii emisiunii sau in functie de principal, la data exigibilitatii platii. Valoarea tarifelor este exprimata in RON si nu include TVA.

 Pot exista si alte costuri legate de listare, platite catre terti, precum ASF, intermediari, consultanti sau auditori.
Vezi lista completa de tarife

Oferte recente

Obligatiuni corporative Bittnet (BNET26E)

  • O noua emisiune de obligatiuni listata la Bursa de Valori Bucuresti de Bittnet Systems
  • Plasament privat derulat in decembrie 2022.
  • Bittnet Systems a atras finantare de peste 2 milioane euro. Obligatiunile au o dobanda fixa de 9% p.a., platibila trimestrial (3,5 ani maturitate).
  • Operatiunea a fost intermediata de BRK Financial Group.

Raiffeisen Bank – obligatiuni sustenabile

  • A treia emisiune de obligatiuni sustenabile a Raiffeisen Bank listate la Bursa de Valori Bucuresti.
  • A saptea emisiune de obligatiuni emise de Raiffeisen Bank si listate la BVB. Cele sapte emisiuni tranzactionabile au o valoare cumulate de peste 3,7 miliarde lei.
  • Plasament privat de obligatiuni derulat in decembrie 2022.
  • Banca a atras finanțare de 369 milioane lei. Obligatiunile au o dobanda fixa de 8,817% p.a., platibila anual (5 ani maturitate).

Obligatiuni corporative CEC Bank

  • Banca de stat a listat în 2023 trei emisiuni de obligatiuni, cu o valoare cumulata de peste 1,2 miliarde lei
    • CECRO25

      ▪ 175,3 milioane lei, la o dobanda fixa de 9% p.a., platibila anual (3 ani maturitate);

    • CECRO25E

      ▪ 97,3 milioane euro, la o dobanda fixa de 7,5% p.a,, platibila anual (3 ani maturitate)

    • CECRO28E

      ▪ 119,3 milioane euro, la o dobanda fixa de 7,5% p.a., platibila anual pentru primii 4 ani. Incepand cu mai 2027, dobanda va fi EURIBOR la 3 luni +4.485%, platibila trimestrial.

  • Operatiunile au fost intermediate de Raiffeisen Bank.